Hoewel private equity en venture capital-fondsen op het eerste gezicht veel op elkaar lijken, zijn er belangrijke verschillen tussen beide. Hieronder worden de drie belangrijkste verschillen toegelicht.
Innovatie versus efficiëntie
Als we het heel globaal stellen, is het verschil tussen private equity en venture capital het verschil tussen een focus op innovatie en een focus op efficiëntie. Venture capital richt zich op ondernemingen die nieuwe technologie ontwikkelen en onvolwassen markten betreden, terwijl private equity ernaar streeft bestaande bedrijven operationeel sterker te maken en beter te positioneren in bestaande markten.
Ondernemersrelatie
Een ander belangrijk verschil is dat venture capital doorgaans kapitaal verstrekt aan ondernemers om hun onderneming verder te laten groeien, terwijl de ondernemers zelf aanblijven als management en het gezicht van het bedrijf. Denk bijvoorbeeld aan hoe venture capitalfondsen Mark Zuckerberg hebben ondersteund bij het uitbouwen van Facebook tot een wereldspeler.
Bij private equity wordt de investering vaak gebruikt om de ondernemer uit te kopen. Denk bijvoorbeeld aan een ondernemer die met pensioen wil of een oprichter die zijn bedrijf verkoopt aan een partij in dezelfde sector, ondersteund door private equity als onderdeel van een buy & build-strategie.
Minderheid versus meerderheid
Wat ook belangrijk is om te weten, is dat private equity doorgaans werkt met meerderheidsbelangen en venture capital met minderheidsbelangen. Voor private equity is controle over de operatie van groot belang, waardoor PE-fondsen vaak een meerderheid van de aandelen willen bezitten. Dit geeft hen de mogelijkheid om in te grijpen wanneer dat nodig is.
Bij venture capital is spreiding van risico belangrijker. Daarom worden belangen vaak verdeeld over meerdere investeerders. Dit helpt ook bij het inbrengen van verschillende vormen van kennis en expertise om founders te ondersteunen. Denk bijvoorbeeld aan een softwarebedrijf in de zorg: het helpt om zowel een investeerder met software-expertise als een investeerder met kennis van de zorgsector aan boord te hebben.
Venture capital is door de aard van de investeringen risicovoller, maar kan ook hogere rendementen opleveren. Een gebalanceerde investeringsstrategie bestaat daarom vaak uit een combinatie van beide. Marktlink Capital maakt dit mogelijk via fund-of-funds programma’s.
