Private equity is de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de belangrijkste bronnen van groeikapitaal voor ondernemers en een populaire beleggingscategorie voor vermogende particulieren. Via private equity investeren beleggers in niet-beursgenoteerde bedrijven, vaak mkb-bedrijven met een sterk groeipotentieel. Marktlink Capital doet dat via zorgvuldig geselecteerde fondsen die zich richten op gezonde ondernemingen in met name Europa en Noord-Amerika.
In deze blog zetten we de belangrijkste voor- en nadelen van private equity op een rij, zodat je beter kunt beoordelen of deze vorm van investeren bij jou en je plannen past.
Wat is private equity precies?
Private equity is een vorm van investeren waarbij kapitaal wordt verstrekt aan niet-beursgenoteerde bedrijven. Dat kan gaan om:
- groei-investeringen in winstgevende mkb-bedrijven
- buy-outs, waarbij een private equity fonds (samen met management) een bedrijf overneemt
- herfinancieringen of opvolgingssituaties
In ruil voor het kapitaal krijgt het private equity fonds een (meestal substantiële) aandelenbelang. Het fonds werkt vervolgens actief samen met het management om waarde te creëren, bijvoorbeeld door professionalisering, internationalisering of buy-and-build strategieën.
Waar venture capital zich vooral richt op jonge, snelgroeiende start-ups met een hoog risicoprofiel, focust private equity zich vaker op gevestigde ondernemingen met bewezen cashflows. Beursgenoteerde investeringen bieden daarentegen meer liquiditeit, maar doorgaans minder directe invloed op de strategie van het bedrijf.
Hoe werkt een private equity investering?
Private equity investeringen kennen meestal een looptijd van circa 10 tot 12 jaar. In de eerste jaren wordt het toegezegde kapitaal gefaseerd opgevraagd en geïnvesteerd in een portefeuille van bedrijven. Daarna volgt de waardegroei, en aan het eind van de looptijd worden de bedrijven stap voor stap verkocht. Dit cashflowpatroon wordt vaak weergegeven met de zogenoemde J-curve: in het begin zijn de netto kasstromen negatief, later positief door exits en uitkeringen.
Marktlink Capital investeert voornamelijk via fund-of-funds structuren: fondsen die spreiding bieden over meerdere topfondsen, regio’s, sectoren en strategieën. Daarmee wordt het risico gespreid en ontstaat een gediversifieerde portefeuille van sterke mid-market bedrijven.
Voordelen van private equity
1. Toegang tot groeikapitaal en expertise
Voor ondernemers is private equity in de eerste plaats een bron van groeikapitaal. Het stelt je in staat om:
- sneller te investeren in nieuwe markten, producten of overnames
- het bedrijf te professionaliseren, bijvoorbeeld op het gebied van finance, IT en governance
Private equity partijen brengen naast kapitaal ook strategische begeleiding en een netwerk van ervaren ondernemers en bestuurders mee. Bij Marktlink Capital werken we uitsluitend met fondsen die een sterk trackrecord hebben in waardecreatie en actief meedenken over strategie en uitvoering.
2. Focus op langetermijnwaarde
In tegenstelling tot beursgenoteerde beleggers, die sterk gestuurd kunnen worden door kwartaalcijfers, hebben private equity fondsen een meerjarige horizon. Ze sturen op waardecreatie over de volledige looptijd, bijvoorbeeld door:
- winstgevend groeien in plaats van puur omzet najagen
- efficiënter werken en marges verbeteren
- strategische overnames en buy-and-build
Voor beleggers vertaalt dat zich in de praktijk vaak in hogere en stabielere rendementen dan op de aandelenmarkt, mits je via de juiste fondsen investeert. Marktlink Capital richt zich bijvoorbeeld op topkwartiel fondsen met een beoogd nettorendement van 10 tot 15 procent per jaar.
3. Diversificatie en toegang tot topfondsen
Voor particuliere en zakelijke beleggers is een belangrijk voordeel dat private equity een andere bron van rendement en risico biedt dan beursgenoteerde aandelen en obligaties. De koersbewegingen zijn minder direct gekoppeld aan de dagkoersen op de beurs, waardoor de totale portefeuille robuuster kan worden.
Via een partij als Marktlink Capital krijg je bovendien toegang tot fondsen die normaal gesproken alleen openstaan voor grote institutionele beleggers, en kun je via één investering spreiden over tientallen onderliggende bedrijven.
Nadelen en risico’s van private equity
Geen enkele belegging is zonder risico. Het is belangrijk om de keerzijde van private equity goed te begrijpen.
1. Illiquiditeit en lange looptijd
Private equity is illiquide. Je committeert kapitaal voor een periode van vaak 10 tot 12 jaar, waarbij uitstappen tussentijds lastig of alleen met korting mogelijk is.
Voor ondernemers geldt iets vergelijkbaars: zodra je een private equity partij aan boord haalt, werk je toe naar een toekomstige exit. Dat kan verkoop aan een andere investeerder, een strategische koper of een beursgang zijn. Deze “exit-druk” hoort bij het model en moet passen bij jouw persoonlijke en zakelijke plannen.
2. Verlies van (een deel van) de controle
Bij een private equity deal verwatert het belang van de bestaande aandeelhouders. De investeerder wil meebeslissen over belangrijke strategische keuzes. Voor sommige ondernemers voelt dat als verlies van autonomie.
Dat hoeft geen nadeel te zijn als de verwachtingen vooraf helder zijn en de partner bij je past. Maar het vraagt wel om een goede voorbereiding, duidelijke afspraken en de bereidheid om samen te sturen op professionalisering en groei.
3. Financiële en operationele druk
In buy-out transacties wordt vaak gewerkt met (deels) geleend geld. Dat kan het rendement versterken, maar betekent ook dat het bedrijf aan rente- en aflossingsverplichtingen moet voldoen. In economisch zwaardere tijden kan dit tot extra druk leiden.
Daarnaast kan de focus op waardecreatie leiden tot herstructureringen of organisatorische veranderingen. Dat is soms nodig om het bedrijf toekomstbestendig te maken, maar heeft wel impact op medewerkers en cultuur.
Private equity en het mkb
Voor het mkb kan private equity een krachtige versneller zijn. Denk aan:
- ondernemers die een opvolger zoeken
- bedrijven die willen internationaliseren
- organisaties die een buy-and-build strategie willen uitrollen
Tegelijkertijd zijn de uitdagingen voor kleinere bedrijven anders dan voor grote corporates. De afhankelijkheid van enkele sleutelpersonen is vaak groter, en de organisatie is minder gewend aan rapportages, governance en professionele boardstructuren. Een ervaren private equity fonds begrijpt dit en bouwt stap voor stap aan een toekomstbestendige organisatie.
Is private equity geschikt voor jou?
Of private equity past, hangt af van je situatie en doelstellingen:
- Ben je ondernemer en zoek je naast kapitaal ook sparring en strategische ondersteuning?
- Ben je bereid om (een deel van) de controle te delen en samen te werken richting een toekomstige exit?
- Kun je als belegger kapitaal voor langere tijd vastzetten in ruil voor kans op een hoger rendement en betere spreiding?
Wie deze vragen grotendeels met “ja” beantwoordt, kan veel voordeel halen uit private equity. Wie juist maximale flexibiliteit of volledige zeggenschap wil behouden, kiest mogelijk beter voor een andere financierings- of beleggingsvorm, zoals bankfinanciering, crowdfunding of uitsluitend beursgenoteerde beleggingen.
Samenwerken met Marktlink Capital
Marktlink Capital is ontstaan uit ondernemerschap en richt zich op het selecteren van de beste private equity en venture capital fondsen wereldwijd. Via onze fondsen krijg je toegang tot zorgvuldig gescreende topfondsen, een sterk netwerk van meer dan 2.200 mede-investeerders en een helder, transparant proces.
Wil je weten of private equity bij jou past, als ondernemer of als belegger? Neem dan contact met ons op. We denken graag met je mee over de balans tussen kapitaal, controle en groeiplannen en helpen je een weloverwogen keuze te maken.
